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从技术面上看，今年3月份和4月份，白银的快速上扬没有经历过一次较大的回调。白银价格几乎是一口气从每盎司40美元以下冲到了50美元附近。
从心理面上看，白银价格连续迅猛的涨势实际上已经引发了投资者的担忧。以国际黄金/白银的比值为参照，历史上黄金/白银价格比值长期在40倍左右，然而由于3月份以来白银价格的快速飙升，金/银价格比值已经下滑到30倍附近。不过，经过数日的暴跌，金/银价格比值目前又恢复到40倍以上。
最后，纽约商品交易所在一周内四次调升白银保证金，起到了“压垮骆驼的最后一根稻草”的作用。
对于此前的暴增，很多专家认为不会是机构投资者或者长线投资者所为，也就是说，白银的群众基础较好，得到了众多散户的喜爱，而散户的不稳定性也造成了其在多数情况下振幅高于黄金。
不过，也有人提出，目前白银市场“炒”风很盛，从国内到国外，银价显然已经不是实物供求关系主导，而是资金炒作，风险随时降临，导致真正用银的工业企业成为爆炒的受害者。
●黄金牛市 已经持续了十年
2001~2010年，黄金连续十年在K线收出阳线，而今年以来，黄金价格最高涨幅近8%，有人提出，2011年，黄金会收出它的第11根阳线吗？
2001年以来，由于发达国家和新型经济体都采取宽松货币政策，流动性泛滥局面形成，整 个 大 宗 商 品 市 场 在2001~2006年间都表现出一波持续上涨的牛 市 行 情 。2007~2008年，随着美国次贷危机逐步演变为全球金融海啸，大宗商品价格普遍出现调整，但黄金由于避险功能的存在，反而出现了一定幅度的上涨。2009~2010年，在美联储量化宽松和二次量化宽松政策的作用下，大宗商品价格再度出现反弹，而贵金属黄金和白银再度成为领涨的品种。
长期的量化宽松政策导致美元持续贬值，已经接近前期低点，而随着美国经济的改善以及第二轮量化宽松政策的结束，美元有望走出中期低谷，而一旦美联储加息，美元则有望展开一波反弹行情，这也将给黄金的走势带来负面影响。
暂时抛开黄金的货币属性，仅从黄金有效需求的结构角度考察，黄金的珠宝需求是有效需求中最重要的部分，大概占据黄金总需求的43%。
不可否认，全球经济复苏对于黄金在内的奢侈品消费具有积极的作用。然而，随着黄金价格的持续攀升，高价格势必将对需求产生抑制作用。数据显示，2008年底至今，金价从900美元/盎司左右已经上升至1500美元/盎司，而同期黄金珠宝消费量下降16.5%。高价格带来的抑制作用已经显现。
●黄金白银 于投资者犹如萝卜白菜
而河南国信期货胡经理认为，随着通货膨胀的加剧，越来越多的人会担心自身资产贬值，所以，越来越多的人会投入黄金投资行列。不过，黄金的价格涨幅不定，要赚大钱并不容易。
杜磊则认为，黄金作为很多国家战略储备，不同于白银，因此长期来看，黄金趋势还是可以看好的。“黄金和白银，从投资角度来看，如同萝卜和白菜，只有特性不同，并无好坏之分。投资黄金需要耐得住寂寞，投资白银玩的就是心跳。”杜磊说，习惯于投资国内股票市场的人经常忘记观察国际市场动向，容易造成被动。黄金和白银是世界品种，欲一展风采，真的需要一点儿胸怀天下的气魄。
黄金价格的几番起落，索罗斯、巴菲特等业界大佬相继离场，近日巴菲特股东大会上，巴菲特还忠告股东：“长期来看，你不可能因为投资黄金而变得富有。”黄金的泡沫清晰可见，白银的虚高更毋庸多论。资本时代，黄金白银的价格已经偏离了它们本身的价值轨道，众多大佬在悄悄蛰伏，一场场暴涨暴跌的阴谋还会上演。
