定位城市:

5月组合及持续推荐个股:TCL集团30%/美的20%/苏泊尔20%/华帝15%/老板15%(上周起建议能够随时调整组合的话调整为TCL集团/美的/苏泊尔/三花/日出各20%)。持续推荐:三洋(停牌中)、格力、科龙、海信、海尔。关注潜在投资机会:美菱、康佳。
　　
　　近期行业策略:节能补贴政策从时间和近期政府表态来看,5月底到期后6月立即接续已无可能;由于电视在本轮补贴中优惠幅度最大、企业受益度最高,因此补贴结束对电视影响相对大;但也不排除下半年重启补贴的可能性(尤其是行业能效标准在酝酿提高的空调和电视机)。5月月报我们已写明如政策不延续属于略低于预期,加上近期家电销售难现超预期,因此近期我们维持看平的行业观点,主要看个股事件性及业绩改善超预期机会,并建议临近6月增配空调股。