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上个月底，山东的丙烯价格迅速从高价位回落，截至清明假期之前，山东丙烯价格累计下跌225元/吨左右，跌幅3.8%。不过清明期间丙烯市场止跌企稳，但市场人士依然看空节后丙烯行情。但万华PDH装置负荷不升反降，下游聚丙烯粉料价格持续回暖，丙烯供需面的好转对于行情起到有力支撑，丙烯市场重回涨势。

表1　国内丙烯装置检修计划表

地区     厂家名称     起始时间     检修时长     装置动态

东北     锦州石化     3月18日     70天左右     装置检修

山东     东明石化     2月26日     一个月左右     装置检修

胜利石化     4月1日     两个半月左右     装置升级改造

亚通石化     计划4月份     一个月左右     装置计划检修

永鑫化工     计划4月份     --     装置计划检修

海科石化     计划4月份     --     装置计划检修

昌邑石化     计划5月下旬     一个月左右     装置计划检修

安邦石化     计划5月份     --     装置计划检修

垦利石化     计划5月份     --     装置计划检修

正和石化     计划6月份     --     装置计划检修

华东     镇海炼化     3月4日     40天左右     装置检修

扬子江石化     计划4月1日     20天左右     装置计划检修

华中     武汉石化     计划4月8日     50天左右     装置计划检修

南阳石蜡厂     4月6日     10天左右     装置检修

华南     茂名石化     3月16日     37天左右     装置检修

传统检修旺季继续，近期中石化胜利石化装置检修，中石油锦西石化PP装置恢复生产，丙烯全部自用，另有多个炼厂近期有检修计划，不过对于近期市场影响最大的还是万华PDH装置负荷变动情况。由于装置一直存在问题，因此前期万华PDH开工负荷一直在7成左右，丙烯主供配套下游及长约合同户。市场预期万华PDH装置在4月份有提升负荷的预期，因此多数下游企业选择观望市场，等待万华PDH装置提升负荷。

不过出乎预料的是，万华PDH装置负荷不升反降，更换配件后负荷不到6成，不仅外销量没有增加，部分长约量更是难以保证。下游预期落空，纷纷从其他渠道补充丙烯货源，下游采购积极性有明显回升，市场受到较大支撑。

表2　丙烯下游产品开工率对比

粉料     PO     正丁醇     辛醇     丙烯腈     丙烯酸     丙烯法ECH     异丙醇     丙酮

4月1日     62.6%     77%     65.8%     73.8%     89%     36%     53.2%     60%     73%

4月8日     63.7%     78%     63.1%     76.7%     76%     40%     56%     60%     79%

从近期下游开工情况来看，聚丙烯粉料、PO、丁醇、丙烯酸、ECH及丙酮开工负荷皆有不同幅度的提升，并且聚丙烯粉料价格有一定幅度上涨，利润状况相对良好，粉料工厂对于丙烯需求有增加。PO价格虽然有较大幅度下滑，但其利润状况良好，加之开工负荷有一定提升，因此对于丙烯刚需不减。下游无论是采购积极性还是采购量都有回暖，对于丙烯市场支撑力度较强。

万华PDH装置负荷短期内难以提升，进口丙烯虽有继续增加预期，但目前来看对于国内市场冲击力度有限，因此丙烯价格仍有小涨预期。不过聚丙烯期货及粒料价格下滑，粉料价格继续上涨空间有限；丁辛醇等下游利润状况相对较弱，对于丙烯价格接受能力有限。卓创预计，后期丙烯市场窄幅整理行情将是主流，价格难有大幅变动可能。