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棉花是一种常见农作物，国庆节即将来临，2016/17年度储备棉轮出也将结束，截止9月28日，储备棉累计成交319万吨，成交率73.44%。国储棉轮出缓解了市场供应缺口，320万吨储备棉接近今年全国棉花产量的3/5，目前各地陆续上市的仔棉价格平稳，而籽棉价格受到影响因素较多，下面由小编带领大家一一进行分析，并对棉花后市走势进行预估。

1、国际棉花

2017年各国棉花种植面积增加，产量也将恢复至2014年水平，其中，主产国印度、中国和美国产量均有明显增加。受新季棉花产量增加影响，近期美国ICE棉花在68美分附近盘整，后市方向尚不明朗。但进口棉花价格较低，以1万6元国内皮棉现货价格计算，进口棉花利润在2700元左右，国际棉花对国内皮棉影响偏空。

2、其他秋收作物的价格

大豆价格：黑龙江西部地区净粮装车价格集中在1.85元-1.95元/斤，河南安徽地区净粮装车在2.05-2.2元/斤不等，据此计算大豆种植收益依旧不佳，但由于今年大豆种植面积增加，供应相对宽松，大豆价格仍难上涨。

玉米价格：受季末上翘行情影响，目前华北地区企业收购玉米价格多在0.8元以上，呈现上涨态势，新粮尚未大量入市，由于今年全国玉米产量减少，机器收割增加成本，玉米价格可能偏强震荡，从而对其他秋粮具有一定带动作用。

3、棉副行情

目前，影响仔棉价格最大的就是棉籽的价格，由于棉籽占58%-65%，棉籽价格每提高0.2元，则籽棉价格相应提高0.12元，对于目前3.5-3.6元/斤的收购价格来说，可以占到3.43%。

棉油价格低迷，新疆三级棉油在5200元/吨，虽然山东三级棉油能够达到5600元/吨，但受到豆油冲击较大，港口豆油价格在6000元/吨附近，与棉油价差较小。棉粕和棉壳价格也呈现弱势，山东地区42蛋白棉粕价格在2500元附近。根据棉副价格计算，山东棉籽加工总产值在1.3元/斤附近，加上损耗和加工成本，棉籽收购价格将大幅低于这个价格。

4、棉花价格预估

以手摘棉衣分率38%-40%计算，根据仔棉和皮棉可能的价格，对每斤仔棉价格进行预估，见下表：

从目前收购成本来看，多数地区手摘棉价格在3.5-3.8元/斤之间，机采棉普遍在3.5元/斤之下，机采棉会导致纤维平均长度缩短0.5毫米左右，杂质和短纤维含量多，价格相对较低。由于手摘棉衣分率较稳定，从手摘棉收购价格折算，皮棉价格7.7-8.1元/斤，折16000元/吨，以手摘棉和郑棉期货差价来看，郑棉期货价格较为合理，但大量新棉上市之后，棉花产地供应较为集中，新季棉花供应全年市场仍有一定缺口，仍需要国储棉拍卖弥补供应缺口，大量新棉入市之后，郑棉期货或有一定的溢价。